Nvidia dopo Huang, sfida da 100 miliardi tra IA e geopolitica

Nuovo pilota cercasi. Il colosso dei chip ha raddoppiato i ricavi e prepara una nuova generazione di infrastrutture AI. Dopo le dimissioni del fondatore, la ricerca del nuovo CEO mette in gioco gli equilibri della Silicon Valley e i rapporti tra Washington e Pechino. Ben 96 miliardi di dollari di fatturato in appena tre mesi, una crescita del 106% rispetto all’anno precedente e quasi 60 miliardi di utile netto. Sono numeri che raccontano meglio di qualsiasi slogan la dimensione raggiunta da Nvidia, diventata l’architrave della rivoluzione dell’intelligenza artificiale. Ma proprio mentre il gruppo californiano attraversa una fase di espansione senza precedenti, si trova ad affrontare la sfida più delicata dei suoi 33 anni di storia: scegliere chi prenderà il posto di Jensen Huang, il fondatore che ne ha guidato ogni trasformazione.

I risultati del secondo trimestre dell’esercizio fiscale 2027, comunicati ad agosto, hanno superato le attese. Il settore dei data center ha generato da solo 89 miliardi di dollari di ricavi, in crescita del 117% su base annua. Per il trimestre successivo la società ha indicato un obiettivo di fatturato di 108 miliardi, con un margine lordo previsto intorno al 74%. Una macchina industriale e finanziaria alimentata dalla domanda di potenza di calcolo delle grandi piattaforme tecnologiche, impegnate a costruire infrastrutture sempre più sofisticate per addestrare e utilizzare i modelli di AI.

La strategia di sviluppo guarda già oltre gli attuali processori. Nvidia sta portando a pieno regime la piattaforma Vera Rubin, destinata a sostenere una nuova generazione di centri dati, con il coinvolgimento di partner come Microsoft, Google, Oracle e CoreWeave. Sul fronte finanziario, il gruppo ha inoltre annunciato accordi preliminari con grandi investitori per mobilitare nel tempo oltre 500 miliardi di dollari di capitali di terzi destinati alle infrastrutture AI. Una cifra che non rappresenta investimenti già realizzati, ma dà la misura dell’ambizione industriale.

È su questo impero tecnologico che si apre ora la successione a Huang. Il 12 novembre Nvidia ha ufficializzato le dimissioni immediate del fondatore dalla carica di amministratore delegato, presidente e consigliere, nominando CEO ad interim la direttrice finanziaria Colette Kress. Il consiglio di amministrazione, ora presieduto da Harvey Jones, ha avviato la selezione del successore definitivo, valutando candidati interni ed esterni.

L’uscita di Huang arriva dopo giorni di polemiche per le notizie su una sua relazione con una donna sospettata dalle autorità statunitensi di legami con l’intelligence cinese. Le accuse di spionaggio non sono state accertate, ma la vicenda ha immediatamente assunto una dimensione politica e di sicurezza nazionale. Nvidia non è infatti soltanto un produttore di semiconduttori: le sue tecnologie rappresentano una risorsa strategica nella competizione tra Stati Uniti e Cina per la leadership nell’intelligenza artificiale.

La transizione è particolarmente complessa perché Huang non era un amministratore delegato tradizionale. Aveva trasformato un’azienda nata per sviluppare schede grafiche per videogiochi nel principale fornitore delle tecnologie che alimentano i sistemi di AI. Conosceva direttamente prodotti, ingegneri e clienti, aveva costruito una rete di alleanze nella Silicon Valley e si era imposto come interlocutore privilegiato della Casa Bianca. Sostituirlo significa quindi trovare qualcuno capace di garantire continuità tecnologica, disciplina finanziaria e credibilità politica.

La rosa dei candidati a Ceo

Il primo nome è quello di Colette Kress, 59 anni, alla guida della finanza di Nvidia dal 2013 (attualmente nominata Ceo ad interim, mentre l’azienda cerca un nuovo Ad). Conosce i conti, le operazioni e i rapporti con Wall Street meglio di chiunque altro. La sua nomina ad interim risponde alla necessità di rassicurare investitori e partner, ma resta aperto l’interrogativo sulla capacità di una dirigente di formazione finanziaria di imprimere la stessa direzione tecnologica del fondatore.

Il principale candidato interno sul versante dell’innovazione è Ian Buck, vicepresidente del gruppo e figura determinante nello sviluppo di CUDA, la piattaforma software che ha reso possibile utilizzare i processori grafici Nvidia per applicazioni ben oltre i videogiochi, fino all’intelligenza artificiale generativa. Buck conosce profondamente l’ecosistema tecnologico e i grandi clienti dei data center. Il suo limite potrebbe essere la minore esperienza nella guida di un’organizzazione industriale di queste dimensioni.

Tra i possibili successori esterni spicca Rene Haas, amministratore delegato di Arm Holdings ed ex dirigente Nvidia. Haas conosce il mercato dei semiconduttori e ha già gestito relazioni complesse tra produttori, clienti e autorità regolatorie. Il suo nome richiama anche la fallita acquisizione di Arm da parte di Nvidia, abbandonata nel 2022 dopo l’opposizione delle autorità competenti.

Un altro profilo è Johny Srouji, responsabile delle tecnologie hardware di Apple, che ha contribuito a trasformare la progettazione dei processori della società. Tra i manager considerati dagli osservatori figurano anche Forrest Norrod di AMD e Charlie Kawwas di Broadcom, due aziende che competono con Nvidia, direttamente o indirettamente, per una quota crescente degli investimenti nell’intelligenza artificiale.

E poi c’è Tim Cook. L’ex amministratore delegato di Apple è stato indicato pubblicamente da Donald Trump come successore ideale di Huang, con un intervento che testimonia quanto la scelta sia osservata anche dalla politica americana. Cook garantirebbe esperienza gestionale e rapporti istituzionali, ma presenta un profilo industriale distante dal cuore tecnologico di Nvidia.

La questione geopolitica
E’ l’aspetto più delicato. Washington considera i semiconduttori avanzati essenziali per la sicurezza nazionale e impone restrizioni alla loro esportazione verso la Cina. Pechino, parallelamente, investe nello sviluppo di alternative nazionali. La stessa Nvidia, nelle previsioni di fatturato per il trimestre in corso, ha escluso ricavi dalla vendita in Cina di processori destinati al calcolo nei data center.

La vicenda Huang ha riacceso il confronto al Congresso. I senatori democratici Elizabeth Warren e Chris Coons hanno chiesto all’amministrazione Trump di conservare la documentazione relativa alle esportazioni di chip Nvidia verso la Cina e di chiarire le eventuali implicazioni per la sicurezza nazionale. La controversia investe anche il Dipartimento del Commercio, competente per i controlli sulle esportazioni.

Il futuro amministratore delegato dovrà dunque muoversi su un crinale complesso. Da una parte la necessità di vendere tecnologia su scala globale, sostenere investimenti giganteschi e difendere la leadership rispetto ad AMD, Broadcom e ai processori sviluppati direttamente dai grandi gruppi tecnologici. Dall’altra i vincoli imposti dalla competizione tra potenze e la crescente attenzione delle autorità americane alla protezione delle tecnologie strategiche.

Per Nvidia la sfida non è soltanto individuare un nuovo CEO. È dimostrare che un’impresa cresciuta intorno alla visione di un solo uomo può trasformarsi in un’istituzione industriale capace di sopravvivere al suo fondatore. E che il futuro dell’intelligenza artificiale, ormai al centro degli equilibri economici e geopolitici mondiali, non dipenda esclusivamente dalla leadership di chi l’ha resa possibile.